IBM 暴跌 25%，苹果市值大涨：市场开始计算 AI 投资的成本

苹果自由现金流 1400 亿美元，Alphabet 只有 210 亿。同一轮 AI 周期里，不烧钱变成了估值资产。

Anthropic 签下 20 年租约，AI 基建的风险正在向外传递

20 年合同锁定的不只是电力和算力，还有对 AI 需求的乐观预期。

模型还在追赶，Meta 已经准备卖算力

agent 进展慢于预期的同一周，Meta 宣布组建云业务、首次对模型收费，还在与 Anthropic 谈百亿美元级算力交易。

微软自研模型，算的是利润账

MAI 模型每周在 Excel 和 Outlook 中替换数万次外部模型调用。模型成本越低，微软越能扩大平台利润。

平均数里的 AI 就业危机

两组矛盾的就业数据同时成立，问题出在谁在看哪一组。

Agent 还不够好，AI 公司开始卖工程师

花 1450 亿美元建 Agent 基建的人说 Agent 没有加速，花 90 亿美元组建人力军团的人说 Agent 即将改变一切。

美国没有承认 AI 许可制，但它已经生效

白宫前 AI 顾问说「永远不会有 AI FDA」，但 30 天预审行政令已在生效。

美国开始给 AI 公司的利润分配定价

三种方案、14000 倍落差，争的是控制权。

AI 从货架走到电费账单上

七年追踪 AI 产业，我学到的一件事是：追踪成本去了哪里，比预测未来更可靠。

为了追赶 AI，Meta 正在透支自己的工程底座

近 150 亿美元入股 Scale AI、6500 名工程师调入数据标注之后，Meta 同时遭遇了 Instagram 安全事故和 CISO 离职。

AI 不是神谕，也不是数字劳工

当 AI 被包装成神谕、伴侣和数字劳工时，真正被外包出去的可能不是工作，而是人的判断力。

Anthropic 被管制之后，赢家不是管制者

法国追加 6.55 亿欧元，OpenAI 补贴 20 万亿 token，开源成了地缘保险——管制十天后的赢家清单。