450 亿美元 AI 基金被迫卖仓，谁在为别人的杠杆买单

Citadel 以超过 10% 的折扣买入 160 亿美元 AI 股票，次日这批股票大涨。谁在为这个差价买单？

主权 AI 的第一张采购单，写着英伟达的名字

出资方从企业和 VC 换成了政府，收款方还是原来那几家。

AI 学会了思考，还是学会了「看起来在思考」？

一个概念如何悄悄把「看起来在思考」变成「在思考」，以及它在真实的模型安全事件面前能解释多少。

Claude Opus 5 没有降价，客户开始决定每任务成本

同样是每百万 token 输入 5 美元，为什么 Shopify 觉得便宜、Spotify 觉得不值？

K3 引发抛售，华尔街高估了开源模型的威胁

K3 运行成本比 GPT-5.6 高 50-70%，市场抛售基于一个尚未成立的前提。

Bun 用 11 天迁移 53 万行代码，AI 编程基准还可信吗？

16 万美元完成 3 个工程师一年的工作，但排行榜连谁更强都答不清楚。

IBM 暴跌 25%，苹果市值大涨：市场开始计算 AI 投资的成本

苹果自由现金流 1400 亿美元，Alphabet 只有 210 亿。同一轮 AI 周期里，不烧钱变成了估值资产。

Anthropic 签下 20 年租约，AI 基建的风险正在向外传递

20 年合同锁定的不只是电力和算力，还有对 AI 需求的乐观预期。

模型还在追赶，Meta 已经准备卖算力

agent 进展慢于预期的同一周，Meta 宣布组建云业务、首次对模型收费，还在与 Anthropic 谈百亿美元级算力交易。

微软自研模型，算的是利润账

MAI 模型每周在 Excel 和 Outlook 中替换数万次外部模型调用。模型成本越低，微软越能扩大平台利润。

平均数里的 AI 就业危机

两组矛盾的就业数据同时成立，问题出在谁在看哪一组。

Agent 还不够好，AI 公司开始卖工程师

花 1450 亿美元建 Agent 基建的人说 Agent 没有加速，花 90 亿美元组建人力军团的人说 Agent 即将改变一切。